我国2016年上半年进口的玉米及杂粮预计达到700万吨，折算后仍能够替代600万吨左右的玉米，且其中50%～60%将发生在广东地区，即上半年广东地区进口饲料粮能够替代国产玉米300万～360万吨。如果不考虑替代，广东地区平均每月玉米需求量为100万吨左右，这意味着上半年广东地区进口饲料粮能够替代50%以上的国产玉米需求。
东北玉米4月或现阶段性上涨
2月3日，黑龙江肇东深加工企业15%水分三等玉米进厂价1740元/吨左右，吉林长春1860～1920元/吨，辽宁沈阳1920元/吨，内蒙古赤峰1800～1840元/吨，均与上周同期持平。临近春节，市场购销趋于平淡，农户售粮逐渐减少，过半加工企业停收。
国家粮油信息中心监测显示，截至2月3日，黑龙江农户售粮进度为86%，较上周提高1个百分点，同比快14个百分点;吉林为74%，较上周提高3个百分点，同比快17个百分点;辽宁为87%，较上周提高2个百分点，同比偏快8个百分点;内蒙古为72%，较上周提高3个百分点，同比偏快5个百分点。
目前东北地区临储进度已经接近上年的收购总量，东北地区粮源快速减少，支撑玉米价格。区域平衡表显示，东北地区玉米很可能仅支撑至3月份。如此看来，东北地区在4～9月将出现长达6个月的供应缺口，若不考虑外运因素，正常开工情况下，缺口将达到2000万吨，平均每周玉米缺口80万吨。
如果临储收购期间东北地区不投放政策性玉米，则4月份需要从华北倒流约300万吨玉米才能解决缺口，这或将是东北和华北地区玉米价格的上涨机会。但考虑到最迟5月后政策性玉米将投放市场，上涨空间仍然有限。值得一提的是，如果4月份省储轮换及定向销售开始补充市场粮源，则价格上涨空间也将受限。
企业备货结束 华北玉米价跌
2月3日，山东潍坊深加工企业14.5%水分三等玉米进厂价1800～1840元/吨，与上周同期持平，但比周中高点下降40～60元/吨;河北秦皇岛14%水分玉米深加工企业收购价为1800～1840元/吨，与上周同期持平，石家庄进厂价1700元/吨，下降40元/吨;河南周口深加工企业收购价为1700～1780元/吨，比上周同期下降20元/吨。
华北地区加工企业节前备货基本完成，部分企业2月3日开始停收玉米。同时，本周天气晴好，一些收粮点准备清仓，大量售粮，因此华北玉米价格下跌。
从农户售粮情况来看，由于农历小年前后华北地区农户基本停止售粮，本周华北地区农户售粮进度与上周持平，仍为57%。
从企业库存来看，多数企业玉米库存量同比偏低。一些大型饲料企业玉米库存为15～20天的加工用量，而上年同期普遍在20天以上。玉米库存偏低，一方面是因为企业的低库存运营策略，另一方面是因为华北玉米水分普遍较高，储存难度较大。
从贸易库存来看，今年华北大型玉米贸易商普遍“空仓”过节。据了解，
华北地区大型玉米贸易商除代收代储以及存储了一定量锁定利润的玉米外，自营贸易玉米数量很少。本年度玉米市场价格走势不确定性很大，多数贸易商谨慎经营。
但若东北地区在4月出现用粮缺口，华北玉米开始供应全国，如果没有政策性玉米投放，华北地区在4月初估计剩余玉米量在2000万吨左右，仅能支撑全国2个月的玉米用量。因此，节后政策性玉米投放节奏非常重要，若在收购期内率先在华北地区定向销售部分玉米，或将有效平抑市场价格。
春节临近 南北港口贸易停滞
临近春节，北方港口收购量继续下滑，贸易商大多停止收购，市场购销清淡，收购价格小幅下跌。辽宁锦州港及鲅鱼圈港口14.5%水分、霉变3%以内的玉米主流收购价1980～2000元/吨，港口优质玉米理论平舱价为2030～2050元/吨，均较上周同期下降20元/吨。2月2日前，锦州及鲅鱼圈日均上量约1000吨，但2月3日开始港口收购工作基本结束，仅有少量玉米仍在装船准备运至南方。目前北方港口库存约256万吨，其中贸易库存约70万吨，春节后由于阶段性玉米供应下降，玉米价格可能受到支撑。
2月3日，广东港口15%水分东北玉米到港价2130～2150元/吨，华北玉米到港价1950～2050元/吨，均与上周同期基本持平。广东饲料企业备货基本结束，大型饲料企业库存多在20天左右。港口玉米库存30万吨，较上周同期下降10万吨。
贸易商反映，今年广东地区玉米走货较上年明显偏差，即便是高峰期玉米日均走货也仅在3万吨左右，而上年港口高峰期日均走货能达到4万～5万吨，反映出玉米饲料需求疲软，后期将对玉米价格形成压制。
预计上半年广东玉米维持弱势
贸易商反映，由于玉米临储收购结束后我国可能出台利空的玉米政策，为保证进口利润，许多贸易商和企业选择在5月前完成进口，目前采购的玉米已经达到28船，船期集中在2～4月，预计2016年上半年我国进口的玉米可能达200万吨。
与此同时，高粱和DDGS在上半年也有一批集中到港。其中，高粱在第一季度到港量预计达200万吨，上半年到港量预计达到300万吨;DDGS在上半年到港量预计为200万吨。至于饲用大麦，由于与高粱相比，其价格优势减弱以及进口风险增加，2016年第一季度进口的大麦基本上均为酒用大麦，尚未发现有饲用大麦的进口，预计这一情况在2016年上半年不会明显好转。
淀粉需求旺盛支撑价格上涨
本周国内淀粉出厂价格稳中有涨，淀粉企业加工亏损缩小。2月3日，山东潍坊淀粉出厂价为2350～2400元/吨，河北石家庄2350～2420元/吨;吉林长春2300～2350元/吨，均比上周上涨50元/吨。
吉林长春地区生产1吨淀粉理论加工利润(不考虑补贴)为-189元/吨;山东潍坊地区理论加工利润为-104元/吨，亏损均比上周缩小20元/吨。如果不考虑折旧等固定成本，淀粉企业加工已有盈利，支撑淀粉企业开工。
本周全国玉米淀粉加工企业开工率为80%，与上周和上月均持平。目前国内玉米淀粉需求旺盛，由于前期玉米淀粉价格下跌，玉米淀粉无论是在食品行业还是在工业用途上，竞争力均有所提高。此外，国内白糖价格高企，淀粉糖对其也有一定的替代作用。
加之此前贸易商库存极低，春节前备货也增加了淀粉需求。
据了解，当前华北及东北加工企业淀粉库存普遍较低，个别企业库存降至极低。淀粉库存紧张，直接导致淀粉价格上涨。但当前企业对继续上调淀粉价格持谨慎态度，一是节前备货基本结束，二是节后需求可能放缓，短期内淀粉价格难以继续上涨。